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【今日摘要】

招行市值破万亿，宁德时代贡献有多大？

温氏股份预盈超百亿，龙头优势凸显，后市走势如何？

以下是详细内容

• 招行市值破万亿，宁德时代贡献有多大？

新闻：

招商银行昨日盘中曾突破40元，创第五家跻历史新高。市值一度突破万亿元，成为继工农中建四大国有行之后，身万亿元市值银行股俱乐部的银行股。

点评：

银行板块昨日股价走势分化。20多只银行的股价，已跌破去年9月末的每股净资产，但招商银行市值却一度突破万亿元。这背后，招银国际投资宁德时代的浮盈大增，或成为招行昨日股价的催化剂之一。

招银国际从2016年开始投资宁德时代，在后者上市时，被市场视为最大的受益者之一。昨日宁德时代股价曾突破111.64元，而招银国际投资宁德时代的浮盈或已超百亿元，引发市场关注。

去年以来，招商银行股价涨幅近6成，远高于同期银行指数涨幅。从基本面上看，招行的估值溢价持续提高主要来自两个方面，一方面是活期存款占比高且同行业的差距持续回升；另一方面是资产质量优于同业且同行业的差距持续扩大。无论是零售溢价还是资产质量溢价，最终都是来自零售业务优势。此外，招行金融科技上的优势较位突出，从而改善该行的核心业务指标，继续巩固零售业务的优势。作为零售之王的招商银行，投资亦有道，其股价会否持续被看好？

• 温氏股份预盈超百亿，龙头优势凸显，后市走势如何？

新闻

温氏股份昨晚披露2019年度业绩预告。预计2019年归属于上市公司股东的净利润比增幅达2.49倍至2.61倍；盈利138.5亿元-143亿元。

点评

养猪龙头温氏股份盈利大增主要受到肉禽市场行情好，猪肉，鸡肉价格同期大幅增长，公司养殖业务盈利同比上涨。去年，国内非洲猪瘟疫情仍然严峻，温氏股份持续加强疫情防控，严抓生物安全，全力推进生猪稳产保供。虽然销售肉猪的头数同比下降近一成多，但受国内生猪供给偏紧的影响销售价格同比增四成多，养猪业务收入及盈利同比大幅上升。

去年6月至10月，猪肉价格处于飙升区间，11月略有下降，而12月初随着消费回暖再度上涨，12月中则受到储备肉投放等因素影响，再度略有回落。不过，春节前后，需求旺盛，但生猪供给缺口短期内仍无法完全弥补，猪肉价格或在今年上半年保持在高位。而随着产能逐步恢复，猪肉的供需关系或发生变化。

不过，从目前来看，生猪养殖的头部企业生产经营已逐步恢复，而近期新希望、罗牛山等亦纷纷加大对生猪养殖的投入。整体起来看，今年养殖企业盈利依旧兑现期。去年禽产业公司今年量价齐升，业绩确定性更强。

不过，温氏股份目前走出6连阳的走势，市场对于公司的好业绩有所预期。今年预期会否出现明显逆转，有待观察。在生猪价格景气依然上行之际，生猪养殖板块的业绩正在逐步兑现，其行情将如何反映，值得关注。

【简讯】

1、京沪高铁突破主板IPO市盈率23倍“红线”

“中国高铁第一股”京沪高铁昨晚发布公告称 ，回拨机制启动后，网上发行最终中签率为 0.789%京沪高铁发行价为每股4.88元，首次IPO募集总额306.74亿元，发行市盈率为23.39倍，突破了A股主板IPO市盈率23倍的“红线”。

2、黄金现货价格创新高，投行看好后市

国际现货金价再现强势拉升，COMEX黄金2月合约亚市最高达每盎司1590.9美元，突破去年高位，并创下7年内新高。多家国际投行维持对黄金的看涨预期。高盛、荷兰银行等认为今年黄金价格将走高至1600美元左右。市场更为乐观的声音则看高金价突破1800 美元关口，直逼2011年历史高位。

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出品：南都金融研究所；

监制：谢艳霞；

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剪辑：黄桂煊

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编辑：熊润淼