[摘要] 潘巍表示，在反弹行情出现时把握机会，适当加仓以获取稳健的收益。

文/时代财经 徐维强

编者按：刚刚过去的2019年，有人认为“是过去十年中最差的一年，也是未来十年里最好的一年。”这一年里，全球经济增长乏力、结构性去杠杆的压力仍在，A股大盘在3000点徘徊……但是，我们也看到资本市场力度超强的大改革，注册制试行、科创板开板、重组上市“松绑”、证券法修订通过、“富摩”扩容、沪伦通开通、外资限制放开提前……

我们相信，2019年绝非“最差”的起点及“最好”的终点。2020年还有无数种可能，且是最具有想象力的、伟大的可能。

时代财经邀请中国最具影响力、最活跃的金融机构的高管、投资家、经济学家，为2020年那些无数伟大的可能，分享他们的智慧。

以下是安信基金固定收益部基金经理潘巍对2020年债券类投资的展望。

安信基金固定收益部基金经理潘巍。图片来源：安信基金

2020年，国内CPI是否会持续上扬，从而给债券市场带来压力？债券品种如何加以选择？对此，安信基金固定收益部基金经理潘巍在新年伊始接受了时代财经专访。

潘巍认为，在前期金融经济数据不及预期、外部环境扰动的背景下，债券收益率呈现了一定的下行态势。

展望2020年，从宏观背景分析，潘巍预计央行货币政策将继续维持“合理充裕”的状态。“为此，安信在操作策略上将维持适度的杠杆率，优选安全性可靠的信用类资产，灵活调节久期，寻找固定收益市场的价格洼地，争取保持较好的绝对收益。”

潘巍还表示，地方债供给依然可能会超预期，市场上对于逆周期调节政策的出台有很大预期，短期可能对债券市场形成一定冲击。

CPI方面，“2019年受到猪肉价格的影响，CPI出现上扬局面，直接影响到股市和债市。”潘巍分析，2019年年底，通胀预期有所加强，收益率出现了一定的反弹。权益市场先抑后扬，创业板整体表现优于主板，科技类股票表现抢眼。

潘巍预测，今年初就会形成CPI高点，随后可能走低，在此预期内CPI将不会制约债券收益率走势，但需防止经济周期见底回升，工业品价格回升形成共振。

作为十三五规划的收官之年，潘巍认为央行会继续维持合理充裕的状态，货币市场利率不会出现较大起伏。

潘巍分析道，“2019年底由于货币市场利率始终维持较低的位置，在宽松的流动性和配置需求的推动下，债券收益率呈现了下行态势。随着中美贸易谈判取得一定进展，资金持续流入权益市场，板块和个股整体上行，可转债品种也表现活跃。”

“在投资策略上，我们继续坚持以利率债和中高等级信用债为主要配置，组合久期保持中性，”潘巍表示，在反弹行情出现时把握机会，适当加仓以获取稳健的收益。

潘巍还对时代财经称：“安信基金对固定收益投资的理念是，严格控制包括信用风险、流动性风险和合规风险等各类风险，在此前提下，在各类债券投资品种中寻找优质的投资标的，同时始终坚持为投资者创造绝对回报的原则。”

据悉，在信用风险控制方面，安信基金配备了专门的固定收益研究部负责整体的信用风险控制。“对于看不懂的行业或者公司，以及与同行业相比存在明显异常的公司，我们宁愿放弃可能的机会，确保投资的安全性。”