原标题：超3100股跌停，外资狂买180亿！刚刚，央行罕见“降息”，还有3大积极信号

想到了会跌，万万没想到跌那么多。

今日（2月3日），A股迎来了鼠年第一个交易日，开盘便上演了3000股跌停，上证指数低开逾8.7%，历史罕见。

截止收盘，两市跌停个股数量达3187只，上证指数跌幅超7.7%，深证成指跌幅达8.45%，且盘中反弹较弱，资金抄底意愿极低。

据招股书显示，洁特生物是一家从事生物实验室高端耗材的研发、生产及销售的企业，主要产品为生物培养和液体处理两大类产品，为生物医药医疗领域关键技术细胞培养的必备工具。

实际上，对于A股的鼠年第一个交易日出现的调整，市场已有预期。但值得注意的是，今日盘面上出现了3个偏积极的信号：

1 、大跌之下，北上资金抄底凶猛，截止收盘，外资净买入金额超180亿元；

2 、恒生指数低开后，迅速拉升翻红，涨幅一度逼近1%，资金开始入场布局；

3 、美股期指表现强劲：

盘后，央行《金融时报》发表评论称，今天股市大幅下跌， 存在不少非理性因素，甚至是一种“羊群效应”引发的恐慌。

被恐慌淹没的利好：央行罕见“降息”

12000亿的逆回购，昨日央行已提前预告，属于预期之中的操作。而超出市场预期的是， 在大规模投放流动性的同时，央行又一次“降息”了。

其中，7天期逆回购操作的中标利率为2.4%，此前为2.5%；14天期逆回购操作的中标利率为2.55%，此前为2.65%，双双下调了10BP。

值得一提的是，7天、14天期的逆回购利率，均是央行“工具箱”中非常重要的调控机制。

其中，逆回购是指，央行通过向一级交易商（大型商业银行、券商）购买有价证券，以约定的利率，释放流动性资金，并约定日期再将有价证券出售、回笼资金的交易行为。

而，逆回购利率（约定的利率），早已成为货币市场的利率风向标。中泰证券研究所宏观首席分析师梁中华指出：

要引导短端利率继续下行的话，就需要下调更具指导意义的逆回购操作利率。 在当前的货币政策调控框架下， 下调逆回购利率，才是真正意义上的“降息”。

对于降低实体融资成本，真正作用最大的是逆回购利率的下调。 因为， 降低逆回购利率，将直接降低金融机构的负债端成本，进而传导至实体经济。

据测算，中国利率仍有下行空间，疫情只是改变了经济和市场运行的节奏，并没有改变趋势和方向。

方正证券首席经济学家颜色表示， 央行下调逆回购利率10个点，是非常罕见的行为，因为通常说的降息是指MLF利率下调，但是这次先于MLF利率直接下调逆回购利率，主要是出于股市维稳的需求。

7天、14天期逆回购利率双双下行，对市场产生很大引导作用，资金面宽裕引发市场利率下行，2月20日LPR报价下行将是大概率事件。

然而，在市场恐慌情绪蔓延之下，央行的罕见“降息”释放的利好，却被市场忽视。

暴跌之下，谁在卖出？谁在抄底？

当前，A股市场内有四类力量： 国内机构、 外资、 散户、国家队（社保、养老金、中央汇金等）。

首先，看国内机构，春节前，A股提前开启了春季行情，中国公募、私募机构不断加大仓位，导致节前机构的仓位都处于高位。

2019年12月末，CREFI指数(华润信托阳光私募股票多头指数)成分基金的平均股票仓位为81.51%，较11月末上升6.52个百分点，较2018年底的51.18%仓位，上升30个百分点。

因此，面对春节期间的“黑天鹅”，国内公募、私募机构均存在减仓的动机。

再看保险机构，据上海证券报报道，综合主流保险机构提供的内部数据显示，仅今日一天之内，约有100亿保险资金已抄底入市。

同时，多家大型保险机构发出内部指令：今日不能净卖出。

再看外资，今天已经提前进场“捡便宜”了。据Wind数据显示，截止到2月3日收盘，北向资金累计净流入超199亿元，其中，沪股通净流入达136亿元，深股通净流入46亿元。

值得一提的是，春节假期前的3个交易日，北向资金或许为了规避疫情风险，连续3个交易日净流出近200亿元。而面对今日的暴跌，超181亿元外资坚定入场“捡便宜”。

据Wind数据显示，今日获北向资金净买入前10位的个股均为A股的“核心资产”：

其次，A股资金量最大的散户，但因投资者数量居多，力量分散，无法引领方向，偏爱追涨杀跌、更风操作，因此加剧了市场行情的震幅，放大恐惧。

最后，抗击疫情最坚定的力量：国家队（社保、养老金、中央汇金等），均以长期投资为主，且在市场异常波动情况下，大概率是只买不卖的力量之一。

就在开盘前夕，证监会曾表态，对于开市后A股市场可能出现的异动， 有关部门将保持高度警惕，坚持底线思维，出台和研究对冲工具，缓解市场恐慌情绪。

投资者最关心的是：后市怎么走？

鼠年第一个交易日，千股跌停，已是既定的事实。当前，投资者更关心的无疑是，A股后市将怎么走？

2003年的非典疫情与当前的疫情有较大的相似性，复盘当时的A股表现，或许可以给接下来的市场走势提供参考。

2003年A股走势的大背景是从2001到2005年的四年大熊市，四年间，沪指从2245点跌到998点。

2003年一季度，在刚刚跌出新低的基础上，开启了一波春季行情，从1311点涨到了1649点，最高涨幅达25%，最终于4月16日见顶。

那么，4月16日发生了什么事呢？世界卫生组织宣布，病毒已经找到，正式命名为SARS病毒，大量资金纷纷从A撤退。

2003年3月-2004年1月，上证指数的日K线走势图

从4月16日开始的一波跌幅，7个交易日沪指大跌近170点，市场资金宣泄恐慌情绪。

之后，在抗击非典最轰轰烈烈的3个月，沪指随便波动剧烈，但始终维持横盘震荡。

而非典真正的影响却是在疫情被控制之后，此时 市场渐渐意识到，隔离对整个经济运行造成的影响才是致命的，2003年第二季度GDP增速下滑，加重了市场下半年经济预期很糟，股市一路阴跌至1307点。

2003年三季度的GDP数据披露后，增速重回9个点以上，市场猛然醒悟，中国经济情况并没那么糟糕，上证指数在新低附近发动了一轮跨年大行情，悉数收复了前期的跌幅。

由此可见，在疫情没有公开之前，市场都低估了影响（今年同样如此，春节前3个交易日波澜不惊），疫情公开之后，市场又高估了影响，今日上演3000股跌停。

但，市场真正面临考验的是，长时间、大范围的“封城”对中国经济的影响，2020年一季度的GDP数据披露后，或许将再次使得市场承压。

谁被错杀？谁砸出了“黄金坑”？

短期而言，经过今日恐慌情绪的释放，A股大概率将逐渐脱敏。那么，全线暴跌之下，哪些板块具有配置的价值呢？

安信策略：把握“黄金坑”抓住战略性机会

由于冠状疫情短期会对整体经济活动构成一定负面影响，因此其也会使得市场整体指数平台有一个暂时的下移，市场迅速完成补跌、调整后，中长期的趋势和结构主线逻辑都没有被冠状疫情所破坏。

疫情总会过去，市场补跌的本质，其实是带来了战略布局“黄金坑”，尤其应该 特别珍惜优质科技股调整带来的难得机会。

视角延展到全球，如果A股上市公司ROE、ROIC能够企稳乃至回升，那么在金融开放年代的A股市场，从其整体估值水平来看，依然是全球低利率低增长背景下最具投资价值的资产之一。

西南证券：核心资产大跌大买、小跌小买

此次疫情，对于市场的影响将呈现出两大特征：其一，在短期内，冲击是显而易见的，市场预计将出现明显回调。其二，在中长期看，疫情不会改变市场运行的基本轨迹，短期若回调幅度过大，则是加仓优质资产的绝佳时期。

从短期冲击来看，主要是通过下调投资者对于经济的预期而实现的。从总量上看，此次疫情将压低一季度经济增速1-2个百分点。从具体行业来看，疫情将对消费为主的相关行业构成直接基本面利空，如交运、旅游、餐饮、酒店、农牧、白酒等行业，一季度的盈利预期将被显著下调。

从中长期来看，疫情不会改变中国经济发展的趋势，不会改变相关产业领域进口替代，长期成长的趋势。 在医药、通信、电子、计算机等领域的核心资产，若在疫情冲击中出现显著回调，则是布局相关资产的绝佳时机。

总体而言，短期有冲击，长期不悲观。对核心资产而言，大跌大买，小跌小买，长期坚持不动摇。

华泰策略：短期四点配置思路

在疫情拐点到来之前，市场风险偏好，特别是疫情利空行业仍有下行压力。

短期四点配置思路：1）优选节前疫情升级期、市场下跌时的强势品种如 医药、电动车产业链；2）优选短期受大势情绪影响而下跌、但 中期逻辑最顺的科技制造；3）优选海外有产能、处于海外大客户供应链的上中游设备及零部件制造商；4）短期关注可能直接受益于疫情的 在线教育/网络购物/游戏/速冻及快消食品。

中信策略：“小康牛”途中的“黄金坑”

疫情冲击，使得2019年12月开始的“小康牛”的预演结束，但同时提供了难得的配置机会。中信证券认为，随着二季度经济逐步回归正轨，“小康牛”大概率在“两会”前后开启。2月份市场因疫情冲击挖的“黄金坑”，将是全年最佳的配置时点。配置上短期交易和长线配置机会并存：

对于配置型资金，中信证券认为， 以消费电子、半导体、新能源车为代表的科技板块；以创新药为代表的医药将是贯穿全年的主线，短期调整后预计恢复最为迅速，调整反而带来很好的上车机会。

撰文/制表：全小景

点击关键词可直接阅读

41家民营老板"卖壳"求生 | 科创板新能源第一股"爆雷" | 央行突然"降息" |危机中的香港零售业 |100%中签的新股来了 | 480家房企破产 | A股第一家亏损企业IPO | 2019最悲惨的独角兽 | 40个一字跌停 | 500亿民企巨头，资金链崩了 | 科创板第一只"巨无霸" | 2份科创板重磅名单 | 房地产最害怕的事，来了 | 科创板潜力企业榜单 | 1000亿减持潮 | 2万亿减税 | 白马爆雷 | 3000亿巨头，艰难还债 |董事长"爆仓" ……