进入2019年后，国内楼市似乎迎来了“寒冬”，不仅短短一年内数家中小房企破产倒闭，甚至连众多大型房企也出现爆雷停工的现象。

这不，前脚三盛宏业刚爆雷，负债269亿，上演了一场全国项目停工、员工上门讨要薪水、董事长陈建铭泪洒现场的剧情；后脚，又一家知名房企爆雷了，负债程度是三盛宏业的6倍多。

这个房企就是雅居乐集团。雅居乐作为曾经与恒大、碧桂园、富力以及合生一起并称为“华南五虎”的老牌房企，成立于1992年，算是正好赶上了中国房企的巨大红利时期。

雅居乐一路顺风顺水，2015年销售额就达到了442亿；而这一数据到了2016年，更是10个月就突破到了465亿元。

按照这个发展趋势，雅居乐的前景是相当可观的。可是，随着如今房地产市场迎来“寒冬”，雅居乐的日子也不好过了。

据雅居乐2019年公开的财报显示，如今表面风光的雅居乐已经是债台高筑，负债总额甚至达到了1866亿元。而与此同时，截止到2019年6月30日，雅居乐的总资产为2505.6亿元，负债率高达74.47%。

如此高的负债之下，是雅居乐难以完成的1100亿销售目标。双重压力之下，雅居乐要撑住，似乎很难。

2018年，雅居乐定下了“19年完成1100亿销售额”的目标，但显然，这个目标很难实现。因为直到如今的11月，雅居乐也才仅完成了890亿的目标，想要在最后一个月内完成210亿，似乎不大现实。

对此，经济学家宋清辉这样认为：“不断攀升的债务和融资不畅的问题，以及整个房企的严峻的外部环境影响下，雅居乐想要在一个月内冲刺210万销售额，显然是不可能完成的事情。”

宋清辉这样认为，很大一方面是因为雅居乐逐年暴涨的债务问题。

据了解，雅居乐2018的公司负债总额为1446亿元，同比增长了21.4%；而短期借贷则为298.56亿元，同比增长10%，长期借贷454.52亿元，同比增长31.6%。它的资产负债率为38.2%，净资产负债率87.7%，同比增长16.3%。

而雅居乐在一年之内需还款252.6亿元，超过2年在5年内需要还款的金额为169.29亿元，该数字与2017年同期比较，大幅增长91.6%。

如此可怕的负债增长率和即将接连到期的债务，意味着一旦雅居乐周转出现问题，将引发的是整个公司的项目爆雷。

这是现在很多房地产企业的通病，但是说到底，一旦这些房企的资金链出现问题引发爆雷，那么最终受到伤害的，还是那些已经购买了该房产，等待交房的购房者。因为可能到了最后，这些购房者很可能只收到一栋停工了的烂尾楼。