最近，全球最赚钱的企业、全球最大石油巨头——沙特阿美的上市计划一直备受关注。

11月17日，沙特阿美公开其IPO定价区间，计划以30-32里亚尔/股（约合8-8.53美元/股），发行公司1.5%的股份，即30亿股。

以此计算，沙特阿美国内IPO募资规模在900亿-960亿里亚尔（约合240亿-256亿美元），整体估值为1.6万亿-1.7万亿美元。低于沙特王储此前设定的2万亿美元的目标。

6个工行！8个茅台！

沙特阿美有望拿下全球最大IPO

据以上定价计算，沙特阿美整体估值为1.6万亿-1.7万亿美元，虽然低于沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼此前设定的2万亿美元目标，但已经高于此前投资人预期的1.5万亿美元。

而且，这一估值也远高于目前全球市值最高的苹果公司（1.18万亿美元），约相当于2个亚马逊。

与美股上市的石油巨头相比，沙特阿美目前估值相当于壳牌石油的约3.5倍、埃克森美孚的约5.5倍、雪佛龙的约7.5倍、道达尔的约11倍。

与A股上市巨头相比，沙特阿美目前按照1.7万亿美元估算，相当于6个工商银行、7.6个中国平安、7.8个贵州茅台、12个中石油或20个中石化。

目前，中国最大石油企业中石油股价为5.53元，市值9656.81亿元。在2007年上市的首个交易日，中石油创下上市以来最高价48.62元（前复权价），市值近8万亿元，约合1.14万亿美元，远不及沙特阿美当前的估值。

然而上市至今，中石油股价从最高点跌幅近90%。

可能超过阿里巴巴IPO纪录

随着IPO进程的推进，这一全球最大石油企业的经营细节和财务数据也将浮出水面。

从目前可知的数据来看，沙特阿美2018年的净利润约为苹果的两倍，“三桶油”的9倍，赚钱能力不容小觑。

2019年6月，沙特阿美首次发布独立财报，揭开了这一世界石油“巨无霸”的财务面纱。

据沙特《经济报》报道，沙特阿美公布的2018年财报显示，其2018年总收入达3559亿美元，净利润1111亿美元。

专家分析，沙特阿美的收入增长源于国际原油平均价格从2017年的52.7美元/桶上涨至2018年的70美元/桶，涨幅达33%。

其后，在2019年7月《财富》杂志公布的世界500强排行榜中，沙特阿美首次上榜，并一举成为全球最赚钱公司，其2018年度盈利达到1110亿美元，几乎是第二名苹果公司595亿美元净利润的两倍。从年度营收来看，沙特阿美2018年营收为3559亿美元，排名全球第六，超过了最大石油公司——美国的埃克森美孚。

从“三桶油”来看，2018年，中国石油营业收入为23535.88亿元，净利润为525.85亿元；中国石化营业收入为28911.79亿元，净利润为630.89亿元；中国海洋石油营业收入为2191.03亿元，净利润为526.88亿元。

与中国“三桶油”相比，沙特阿美2018年总收入约为“三桶油”的一半左右，净利润则为“三桶油”的近9倍。

沙特阿美这次IPO有望成为全球迄今为止规模最大的IPO，还可能打破2014年阿里巴巴在纽交所创下的250亿美元IPO纪录。

此前报道称，11月17日投资者开始认购沙特阿美IPO股份，而股票最终定价日为12月5日。

超600万当地投资者认购

中国最高或认购100亿美元

据了解，沙特阿美计划将此次IPO发行量的1/3，即0.5%的股份面向本土散户投资者出售，另外1%的股票面向国际机构投资人发售。

根据此前公布的招股书，沙特阿美的投资者认购期从17日开始，个人投资者认购至28日结束，机构投资者认购至12月4日结束。12月5日，沙特阿美将公布IPO最终定价。

据外媒报道，当局预计有600万至700万当地投资者参与此次沙特阿美IPO认购。此前有基金经理和分析师表示，自5月以来，沙特股指已下跌近五分之一，因当地机构出售股票以准备参与沙特阿美的交易。

今年5月初，沙特全指达到4年来高点9403点，目前最新约7928点，跌幅约15.7%，几乎抹平年内涨幅。

在机构投资者方面，沙特阿美还未公布基石投资者名单。据两名知情人士称，沙特阿美不打算在美国IPO。在更新的招股书中，沙特阿美表示公司的股票发行将不再依赖于《美国证券法》的144A规则。

该规则允许非美国发行人进入美国市场，沙特阿美不再遵循这一规则，意味着它将不会在美国上市，并且不会为美国、澳大利亚、加拿大、日本等地区提供报价。

据消息人士透露，中国方面对参与沙特阿美上市态度积极，据称中国丝路基金、中石化和中国主权财富基金中投公司有意参与认购，参与资金规模达50亿至100亿美元。此外，沙特国内顶级富豪家族也已确认将参与沙特阿美上市认购。

稳居全球最赚钱公司

年派息或达750亿美元

在此前11月9日公布的招股书中，沙特阿美非常强调公司的赚钱能力。

据披露，沙特阿美2018年净利润高达1110亿美元，系全球利润最高企业，相当于苹果全年净利润（595亿美元）的1.86倍。2019年前三个季度，沙特阿美净利润为680亿美元，相当于另一全球能源巨头埃克森美孚2018全年净利润的3.25倍。

沙特阿美最新三季报显示，2019年前9个月，沙特阿美营收2171亿美元，与销售相关的收入2444亿美元，归母净利润682亿美元，比美股市值超千亿的五家石油巨头（壳牌石油、埃克森美孚、雪佛龙、道达尔、英国石油公司）前三季度净利润之和还多。

沙特阿美表示，截至2018年12月31日，其已探明原油储量为2268亿桶，即便将埃克森美孚、壳牌、BP等五大国际石油公司的探明石油储量总和加起来，也仅是它的1/5。

不仅如此，该公司的上游开采成本仅为每桶10.6沙特里亚尔（约为2.8美元），远低于其所有竞争对手。

为吸引对稳定收益率更感兴趣的投资机构，沙特阿美在招股书中承诺前5年每年至少派息750亿美元。

以目前1.6万-1.7万亿美元估值计，750亿美元派息额对应的股息收益率约为4.4%-4.6%。相比之下，壳牌石油的股息收益率在6%左右，目前尚不清楚沙特阿美是否有进一步提高派息的计划。

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